【昨晚的ADP泄露了大秘密 明晚的非農數字不用猜了？】大多數人預測明晚的非農數字必然會向上修正，畢竟2月非農僅增2萬人，但問題是，3月的非農會上修多少，會否上演驚天大反攻？從這條線索來看，昨晚的ADP可能已經泄露天機……（金十數據）
經歷了“爆雷”的美國2月非農就業數據后，美國經濟即將陷入衰退的聲音愈發高漲，美聯儲也似乎在急速轉向。在此背景之下，很多人都想知道這樣離譜的數據究竟是一次性噪音還是長期疲軟的開始？
美國政府有史以來最長時間的停擺、惡劣天氣和2018年末股市拋售，令最近幾個月的市場參與者看不清美國經濟狀況，他們希望從即將公布的數據中獲得更清晰的了解。正因如此，本周五即將公布的3月非農可謂舉世矚目。大多數分析認為，2月數據更像是統計過程中出現的一個異常值，這個數字肯定會向上修正。
非農前夕，持倉數據已透露市場緊張情緒
據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的數據，截至3月26日當周，投機者持有的美元凈多倉規模在最近一周小幅下降至292.5億美元。此前一周美元凈多倉規模為294.8億美元，是去年12月以來的最高水平。
同時，投機者持有的歐元投機性凈空頭增加2574手合約，至80278手合約，凈空倉規模創2016年年底以來之最。
此外，投機者持有的英鎊投機性凈空頭減少5192手合約，至8582手合約；日元投機性凈空頭增加2900手合約，至62121手合約；澳元投機性凈空頭增加1768手合約，至53670手合約。
標普500指數期權合約及追蹤它的基金SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)則顯示，與其他近期到期的期權相比，4月5日(周五)到期的期權合約價格所暗示的波動率小幅上升。
同時，由于多頭進場和空頭大規模撤退，截至3月26日當周，對沖基金持有的黃金凈多倉大增超3萬手，增幅超過35%，將黃金凈多倉推至119741手，為四周以來最高水平。
由此可見，不管是哪個品種的市場，一場多空之戰已經迫在眉睫。撇除噪音之外，我們或許可以及早從一些蛛絲馬跡著手，打好本周五的非農戰役。
別忘了，3月非農仿佛有個“魔咒”
數據顯示，自2009年以來的這10年里，3月的新增非農就業數據有8年都不及預期，平均低于預期值超過5萬人。其中更是出現過一些非常離譜的數據，例如，2013年3月僅增加8.8萬人(預期20萬人)，2017年3月僅增9.8萬人(預期18萬人)。
但是今年的“魔咒”似乎因為美國政府停擺而提前出現，2月非農僅增2萬人，那么今年3月的非農會否上演驚天大反攻？我們可以從另一條線索來看。
ADP與非農的隱秘聯系早有暗示？
基于統計性質，一般來說，ADP數據和非農就業有較強正相關性，可作為當月非農就業人數變化的先導指標。通常認為，如果ADP數據表現理想，基本上就可以確定非農會走好。然而，經研究發現，ADP公布值與非農公布值的關系并不像表面那么簡單。ADP就業數據與美國商務部公布的非農就業數據大多時候都不相匹配，但在一段時間內，它們的平均值卻會接近相同。下圖是過去一年內ADP公布值與非農公布值的比較圖，可以看出ADP的公布值與非農的公布值并不存在明顯的規律。
不過，數據統計發現，ADP每季度的公布值總和均會與非農公布值總和有一段數值的差距，而且這段差距通常會在下一季度被修正。
從上一年第四季度所公布的三次非農數據來看，非農三個月的公布值總和(71.7)比ADP(67.7)高出4萬。根據歷史經驗，上一季度的數值差距會在下一季度中修正。如今，第四季度的數值差為4萬，今年一季度是彌補這個空缺的最后機會。
根據最新公布的3月ADP數據，今年1季度的ADP公布值總和為52.5萬；而今年1月和2月的非農公布值之和是32.4萬，根據3月非農的預測值(17.5萬)，1季度非農公布值之和預計約為49.9萬?？紤]到要填補之前四季度的4萬差距，本周五公布的3月非農數據應該會與預測值相差不多。
究竟應該如何把握非農行情？
縱觀美國那么多數據，非農引發的行情火爆程度幾乎無人能及。